A Boeing Company foi fundada em 1916 por William Boeing em Seattle, Washington. Inicialmente focada na produção de hidroaviões, a empresa cresceu rapidamente, se tornando uma das maiores fabricantes de aeronaves do mundo. Ao longo do tempo, a Boeing expandiu suas operações para incluir aviação comercial, defesa e exploração espacial.
Alguns marcos importantes incluem:
Década de 1950: Lançamento do Boeing 707, seu primeiro jato comercial de sucesso.
Fusão com McDonnell Douglas em 1997, fortalecendo sua posição nos setores de aviação e defesa.
Crise do 737 MAX em 2018, resultando em dois acidentes fatais e a suspensão temporária do modelo, o que abalou a reputação da empresa.
Hoje, a Boeing atua em quatro principais segmentos: aviação comercial, defesa, espaço e serviços globais. A Airbus é seu maior concorrente na aviação comercial, e o segmento espacial da Boeing enfrenta desafios, especialmente com o programa Starliner.
Características do negócio.
A Boeing Company opera como uma das maiores e mais diversificadas empresas aeroespaciais do mundo, com quatro principais segmentos de negócios:
Aviação comercial.
Este é o principal segmento da Boeing e abrange a fabricação e venda de aviões comerciais para companhias aéreas globais. Entre seus modelos mais conhecidos estão o 737, 747, 777 e 787 Dreamliner. A Boeing concorre diretamente com a Airbus no mercado de aviões comerciais. Este segmento depende fortemente da demanda por viagens aéreas, que pode ser afetada por crises econômicas, pandemias e questões de segurança.
Defesa, espaço e segurança.
A Boeing é uma grande fornecedora para governos em todo o mundo, especialmente para os Estados Unidos. Este segmento inclui a fabricação de aviões militares (como o F-15), helicópteros (como o Chinook), satélites, sistemas de defesa antimísseis e equipamentos espaciais. Este setor é impulsionado por contratos governamentais e orçamentos de defesa, além de grandes projetos espaciais.
Serviços globais.
A Boeing oferece uma ampla gama de serviços de manutenção, reparo e atualização para aeronaves comerciais e militares. Esses serviços incluem desde peças de reposição até suporte logístico e treinamento de tripulação. Esse segmento busca gerar receitas contínuas, mesmo após a venda dos aviões, ao manter sua frota operando.
Boeing capital.
Este segmento é focado no financiamento de aeronaves, garantindo apoio financeiro para companhias aéreas que compram aviões. Também oferece soluções de leasing e suporte financeiro para projetos que envolvem a compra de equipamentos aeroespaciais.
Alta dependência de ciclos econômicos: O desempenho da Boeing está intimamente ligado a ciclos econômicos globais, especialmente no segmento comercial. A demanda por aeronaves comerciais é altamente cíclica e afetada por recessões, crises de combustível e pandemias, como visto durante a COVID-19.
Concorrência intensa: Na aviação comercial, a Airbus é o principal concorrente, enquanto empresas como a Lockheed Martin e a Northrop Grumman competem no setor de defesa.
Inovações tecnológicas: A Boeing investe fortemente em P&D para criar novas tecnologias e melhorar a eficiência e segurança de seus produtos, tanto em aviação quanto em espaço. Modelos como o 787 Dreamliner são exemplos de inovação voltada à eficiência de combustível.
Risco de imagem e reputação: Problemas como os acidentes com o 737 MAX impactaram severamente a confiança no produto e na empresa, o que exige uma recuperação cuidadosa e investimento em segurança.
Essas características tornam o negócio da Boeing complexo e multifacetado, com uma mistura de mercados cíclicos e dependentes de contratos governamentais.
Atualmente, a Boeing enfrenta desafios tanto internos quanto externos:
Problemas operacionais: O fiasco do 737 MAX afetou gravemente a reputação da empresa e gerou desconfiança no mercado. Embora o modelo tenha voltado a operar, problemas de qualidade e segurança continuam afetando a produção.
Pandemia e recuperação lenta: A pandemia de COVID-19 reduziu a demanda por viagens aéreas, prejudicando as encomendas e entregas de aeronaves comerciais. Embora o mercado de viagens tenha apresentado recuperação, a Boeing está lidando com uma cadeia de suprimentos frágil e custos elevados.
Concorrência com a Airbus: A Airbus tem ganhado uma fatia de mercado crescente, especialmente no segmento de aeronaves de corredor único (como o A320), superando a Boeing em pedidos recentes.
Dependência de contratos governamentais: A Boeing também é uma importante fornecedora para o governo dos EUA em defesa e contratos espaciais, mas cortes orçamentários podem impactar esse setor.
Endividamento elevado: A Boeing acumulou dívidas significativas para enfrentar a crise do 737 MAX e as dificuldades trazidas pela pandemia, o que pode comprometer sua capacidade de investimentos no futuro próximo.
Valorização limitada: Diante dos desafios operacionais, a Boeing pode ter dificuldades em alcançar uma valorização expressiva no curto prazo, tornando a ação menos atraente para investidores focados em crescimento.
Recentemente, o segmento aeroespacial da Boeing enfrentou um revés significativo com seu programa Starliner, uma cápsula projetada para transportar astronautas à Estação Espacial Internacional (ISS) como parte de um contrato com a NASA. A Boeing, juntamente com a SpaceX, foi contratada pela NASA para desenvolver cápsulas reutilizáveis no âmbito do programa de voos espaciais comerciais.
No entanto, a Boeing vem enfrentando dificuldades técnicas e atrasos com o Starliner desde o início, culminando em um episódio recente em que a cápsula, programada para realizar uma missão tripulada, apresentou novos problemas. A situação mais notável foi a falha na cápsula durante testes e a impossibilidade de cumprir o cronograma para o retorno dos astronautas à Terra, como originalmente planejado.
Perda de confiança da NASA: A dependência da SpaceX para o retorno dos astronautas, uma missão que originalmente deveria ter sido executada pela Boeing, representa um golpe na confiança da NASA em relação à capacidade da empresa de entregar soluções seguras e eficazes no setor espacial.
Competição com a SpaceX: Enquanto a Boeing luta com seus problemas técnicos, a SpaceX tem consolidado sua posição como a principal parceira da NASA para missões tripuladas e não tripuladas, tanto em direção à ISS quanto em outras missões espaciais. A Crew Dragon da SpaceX tem se mostrado mais confiável, o que gera uma vantagem competitiva significativa.
Pressão financeira e reputacional: Esses atrasos e falhas aumentam os custos para a Boeing, que precisa continuar investindo para resolver os problemas do Starliner. Além disso, o impacto na reputação da empresa pode afastar futuros contratos espaciais e prejudicar sua imagem em um mercado cada vez mais competitivo.
Esse episódio agrava a situação da Boeing no segmento aeroespacial, reforçando os desafios enfrentados pela empresa para competir de igual para igual com a SpaceX. A necessidade de pedir ajuda à concorrente direta em uma área tão estratégica ressalta as dificuldades que a Boeing terá para recuperar sua posição no setor espacial.
Múltiplos de Valuation.
P/L: - 27,42
LPA: - 5,58
D. Yield: 0%
VPA: -29,17
Fundamento da Operação.
Analisando o gráfico diário da Boeing (BA), podemos observar alguns pontos importantes para fundamentar a operação.
Observações técnicas:
Tendência de baixa no curto prazo: O gráfico diário continua mostrando uma clara sequência de topos e fundos descendentes desde o início de setembro de 2024. Isso confirma que a tendência de baixa permanece vigente no curto prazo, com o preço se movendo consistentemente para níveis mais baixos.
Suporte em formação: O preço está tentando se segurar na região próxima de U$ 150,00, um nível psicológico e que pode atuar como um suporte de curto prazo. No entanto, não há sinais claros de força compradora para reverter a tendência.
Forte resistência: A área em torno de U$ 165,00 foi testada várias vezes recentemente, mas o ativo não conseguiu romper essa zona, o que sugere uma resistência significativa. Essa região pode ser usada como uma referência para colocar o stop loss.
Ponto de entrada: Se o preço romper abaixo do suporte de U$ 150,00, isso pode sinalizar uma nova onda de baixa. Uma entrada de venda nesse rompimento, visando um movimento de continuação da tendência descendente.
Projeção de preço: O próximo nível de suporte está em torno de U$ 130,00 com base em movimentações anteriores. Por isso posicionaremos nosso alvo em U$ 132,00 Isso daria um bom potencial de ganho.
Stop loss: Colocar o stop logo acima da resistência em U$ 165,00 seria uma estratégia defensiva para limitar perdas caso o mercado tenha uma reversão inesperada.
Ativo: BA
Operação: Venda
Entrada: $ 149,00
Stop Loss: $ 165,00
Alvo: $ 132,00
Empty space, drag to resize
Empty space, drag to resize
DISCLAIMER INFORMAÇÕES IMPORTANTES
Analista Pedro Moraes – CNPI-T: 9322
Este relatório de análise foi elaborado por Pedro Moraes, analista autônomo CNPI-T n° 9322 (“analista”), nos termos do art. 3º, inc. i, da resolução CVM nº 20/2021. ele foi feito com a intenção de oferecer dados úteis para que o investidor faça sua própria escolha de investimento, sem configurar nenhum tipo de proposta ou convite para aquisição e/ou negociação de qualquer produto. as informações neste documento são consideradas corretas na data de sua publicação e foram adquiridas de fontes públicas. o analista se isenta de qualquer responsabilidade por decisões tomadas pelo cliente com base neste documento. Este documento foi feito levando em conta a classificação de risco dos produtos, visando produzir resultados de alocação para cada tipo de investidor. O responsável por este documento afirma que as sugestões expressam apenas as suas análises e opiniões individuais, produzidas de maneira independente, inclusive em relação ao analista, e que podem ser alteradas sem aviso prévio devido a mudanças nas condições de mercado. O analista encarregado pelo conteúdo deste documento e pela observância da instrução CVM nº 20/2021 está indicado acima. O analista contido neste relatório está comprometido a cumprir todas as regras estabelecidas no código de conduta da APIMEC para o analista de valores mobiliários. Os produtos descritos neste documento podem não ser apropriados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes devem proceder à verificação de adequação (suitability) e confirmar se os produtos descritos são adequados ao seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer mudança de carteira, mas apenas orientação sobre produtos adequados a um determinado perfil de investidor.
A rentabilidade dos produtos financeiros pode variar e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir em um curto espaço de tempo. Rendimentos passados não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações neste material são baseadas em simulações e os resultados efetivos podem ser significativamente diferentes. O analista se exime de qualquer responsabilidade por eventuais danos, diretos ou indiretos, decorrentes do uso deste relatório ou seu conteúdo. A avaliação técnica e a avaliação de fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A análise técnica é realizada com base em conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a análise fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Dessa forma, as opiniões dos analistas fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos analistas técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, verifique se seu perfil pessoal de risco condiz com a operação que está querendo realizar. Uma ação é uma parcela do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento cuja rentabilidade não é predeterminada, variando de acordo com as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os rendimentos passados não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é feita neste material em relação aos desempenhos. as condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, verifique se seu perfil pessoal de risco condiz com a operação que está querendo realizar. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor, tal como num contrato de seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, verifique se seu perfil pessoal de risco condiz com a operação que está querendo realizar. São contratos para compra ou venda de uma certa quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a termo é livremente escolhido pelos investidores, respeitando o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação mais uma parcela correspondente aos juros – que são determinados livremente no mercado, de acordo com o prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas de duas formas: cobertura ou margem. O investimento em mercados futuros envolve riscos de perdas patrimoniais significativas, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, verifique se seu perfil pessoal de risco condiz com a operação que está querendo realizar. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo ser um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
