Introdução
O par de moedas USDCAD é utilizado no mercado de câmbio (forex) para mostrar a relação entre o dólar dos Estados Unidos (USD) e o dólar canadense (CAD). Este par é amplamente negociado e indica a quantidade de dólares canadenses necessários para adquirir um dólar americano. Por conta de sua liquidez e volume considerável de transações, o USDCAD é classificado como um par de moedas "major".
Fatores de Influência
A cotação cambial, que indica o preço de uma moeda em relação a outra, é afetada por diversos elementos. Esses elementos podem ser de ordem econômica, política, social e até mesmo psicológica. Abaixo estão os principais fatores que impactam a variação das taxas de câmbio:
- Política Monetária: Instituições como o Federal Reserve (Fed) nos Estados Unidos ou o Banco Central Europeu (BCE) utilizam o ajuste das taxas de juros como forma de regular a inflação e impulsionar ou desacelerar a atividade econômica. A elevação das taxas de juros costuma atrair investimentos do exterior, o que aumenta a procura pela moeda e valoriza seu câmbio.
- Inflação: Moedas de nações com índices de inflação mais moderados costumam se valorizar em comparação com as moedas de países com inflação elevada. A inflação elevada diminui o poder de compra de uma moeda, o que a torna menos atrativa para investidores.
- Balança Comercial: Um excesso de exportações em relação às importações pode gerar um aumento na procura pela moeda de um país, uma vez que os compradores estrangeiros necessitam dela para efetuar o pagamento dos produtos. Por outro lado, um déficit comercial pode provocar o efeito contrário.
- Commodities: Nações cuja economia é amplamente influenciada pela exportação de produtos básicos (como petróleo, metais ou grãos) podem observar variações em suas moedas de acordo com os preços internacionais desses produtos.
Esses elementos não operam de forma independente; eles se combinam de maneiras intricadas para afetar as taxas de câmbio. É fundamental compreender esses fatores para investidores, empresas e governos, uma vez que as variações cambiais podem afetar investimentos, comércio internacional e política econômica
Correlação Econômica
A relação entre a economia de um país e suas exportações é bastante relevante. As exportações consistem na comercialização de produtos e serviços de um país para o mercado internacional, e possuem uma importância fundamental em diversos aspectos da economia doméstica.
A principal fonte de renda do Canadá provém de uma variedade de setores econômicos, como os de recursos naturais, serviços e manufatura. Entre eles, a indústria de recursos naturais, em especial o segmento de petróleo e gás, se destaca como uma das principais geradoras de receita para o país. Atualmente, o Canadá está em quinto lugar no ranking de maiores produtores de petróleo. Combinado à suas outras fontes de crescimento, isso torna o Canadá extremamente correlato com sua principal commodity exportada. Veja abaixo o ranking:
(Fonte do Gráfico: IBP, Energy Institute)
Relação Estados Unidos x Canadá
A ligação econômica entre o Estados Unidos e Canadá é uma das mais interligadas e importantes globalmente, marcada por uma extensa troca de mercadorias, serviços e investimentos. Essa parceria econômica se fundamenta em uma extensa trajetória de colaboração e tratados comerciais que facilitam as transações e os investimentos entre as duas nações.
Diversos segmentos da economia, como o setor automobilístico, apresentam uma integração profunda, com partes e elementos atravessando fronteiras diversas vezes até a finalização do produto. Essa dinâmica torna a interação comercial extremamente interdependente e intricada.
Abaixo podemos ver de forma visual como essa relação de cooperação econômica traz uma grande estabilidade no câmbio desses países. São quase dez anos que temos o câmbio flutuando entre C$ 1,20 e C$ 1,40 a depender de cada ciclo econômico que estamos passando.
Diferencial de Juros
Para entender o fundamento desta operação, precisamos assimilar o que é o diferencial de taxas de juros. Ele está relacionado à disparidade nas taxas de juros aplicadas em dois países ou regiões distintas. Essa disparidade pode surgir entre as taxas de juros de curto prazo, normalmente estabelecidas pelos bancos centrais, ou entre as taxas de juros de títulos de dívida com diferentes prazos de vencimento, como os títulos do governo.
Por exemplo, neste exato momento temos Estados Unidos com sua taxa de juros em 5,50% e Canadá com sua taxa de juros em 4,50%. Essa diferença de juros entre os dois países provoca uma saída de recursos de um país (Canadá) para o outro (EUA) pelo juros mais atrativo para seus investimentos em títulos do tesouro.
Após um período de transição por uma inflação mais alta em diversas economias do mundo, tivemos a pratica de juros extremamente altos se comparados com a média. Hoje com a desaceleração da inflação ao redor do mundo, começa surgir os primeiros países com cortes nas taxas de juros e expectativas de cortes em determinadas economias. Estados Unidos por exemplo, há uma expectativa de corte de juros programada para setembro de 2024 conforme o gráfico abaixo:
(Fonte do Gráfico: CME FedWatch)
Sendo assim, temos uma grande expectativa do primeiro corte de juros nos Estados Unidos ainda em setembro. Isso começa a diminuir o diferencial de juros entre Estados Unidos e Canadá. Essa mudança pode provocar um fluxo de capital no sentido contrário, trazendo mais recursos para economia Canadense novamente e consequentemente fortalecendo a própria moeda.
Na parte técnica, temos uma zona de preço consolidada entre suporte e resistência em gráfico semanal. Estamos proximo da máxima de dois anos no USDCAD, o que começa nos proporcionar uma oportunidade de venda. Isso tudo, confluindo com o cenário de capital fluindo para economia canadense e fortalecendo ainda mais a moeda. No sentido contrário, economia americana com perspectiva de juros mais baixos no decorrer do ano.
TICKER:
USDCADOPERAÇÃO: VENDA
ENTRADA: C$ 1,38420
ALVO: C$ 1,32230
STOP: C$ 1,42215
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Analista Luiz Gustavo Nunes – CNPI-T: 3656
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